智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告，將招商局港口(00144)目標(biāo)價(jià)由16.5港元上調(diào)22.4%至20.2港元，同時(shí)將中遠(yuǎn)海運(yùn)港口(01199)目標(biāo)價(jià)由9.5港元上調(diào)6.3%至10.1港元，同予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱(chēng)，寧波舟山港早前宣布，將外貿(mào)集裝箱裝卸費(fèi)率上調(diào)10%，高盛估計(jì)2022年有效運(yùn)費(fèi)攀升3%-8%，以反映強(qiáng)勁營(yíng)運(yùn)下的盈利上升趨勢(shì)。每1%價(jià)格上升，推升招商局港口、中遠(yuǎn)海運(yùn)港口、和記港口2%-3%盈利。另預(yù)期港口運(yùn)費(fèi)持續(xù)上升，由于內(nèi)地港口收費(fèi)跑輸海外;港口公司擁強(qiáng)大的議價(jià)能力。

該行提到，基于運(yùn)費(fèi)攀升預(yù)期，調(diào)升上述公司目標(biāo)價(jià)，維持明年港口運(yùn)力預(yù)測(cè)增長(zhǎng)4%，以反映明年全球GDP增長(zhǎng)放緩至4.5%。基于上述運(yùn)費(fèi)升幅預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年內(nèi)地港口公司核心盈利升4%-16%。股價(jià)現(xiàn)時(shí)吸引，明年預(yù)測(cè)市盈率6-7倍，低于歷史平均水平。

高盛偏好招商局港口、中遠(yuǎn)海運(yùn)港口，勝于和記港口，由于更直接地參與內(nèi)地業(yè)務(wù)。因重心持續(xù)轉(zhuǎn)移至深圳，該行仍關(guān)注港口結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

圖/文來(lái)源智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

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